资本运作行业团结总结(热门11篇)

资本运作行业团结总结 第1篇

在现代市场经济中，每一个家庭或个人、各类经济单位几乎每天都要接触货币，都要同金融打交道，任何商品都需要用货币来计价，任何购买都要用货币来支付，说到资本人们首先想到的是银行，例如去存款、取款、付款、去申请各种生产经营性贷款或消费贷款、去办理各种保险、去购买有价证券等等，总之，现代社会的一切经济活动都要借助货币信用形式来完成。通过对资本运营这门课的学习，我们对资本市场有了更深的理解，在现代生活中我们投资股票、基金、理财规避风险、增加收益有很大的作用。

一、通过学习《资本运营学》这门课，我对资本运营在企业中的作用有了理论认识。

1、市场上大多数企业都是从事产品经营，通过利润发展企业，借助资本的力量发展企业对他们来讲是个全新的课题。

2、以前我认为资本运营不是一般企业能做到的，也不是一般规模的企业能做到的，所以中小企业借助资本的力量发展企业连想都不敢想，这种想法今天看来大错特错，市场化的资本市场是全民的资本市场。

3、企业家不但会经营，更要会融资。

二、通过对资本市场系统的学习，对股票市场、债券市场、基金市场、信贷市场有了专业性理解，资本市场是现代金融市场的重要组

成部分, 其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。资本市场是通过对收益的预期来导向资源配置的机制。其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天, 资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵, 而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。

三、降低企业进入新行业、新市场的成本。企业进入一个新行业或新市场面临着许多障碍。新产品的开发，新技术的采用都需要投入大量的资金。如果完全采用投资新建的方式，企业将可能付出高昂的成本。新增生产能力还可能造成行业供给的增加，导致生产过剩，但企业如果采用收购、兼并的方式进入新行业、新市场，就可能使上述障碍和负面影响降低。

四、企业资本运作风险的不确定性与利益并存，任何投资活动都是某种风险的资本投入，不存在无风险的投资和收益。这就要求经营者要力争在进行资本决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，应该从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险。

资本运作行业团结总结 第2篇

1.概念

资本运营：就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。资本重组：在不同企业之间对现有的资本进行重新组合，它只是改变资本在不同企业间的分布，重组本身并不增加社会资本总量。

托宾Q：是公司股票市场价值与代表这些股票的资产的重置价值之间的比率。

并购：泛指在市场机制作用下企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动。 企业分立：指一个企业分成两个或两个以上企业的经济行为。

DR：指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属于公司融资业务范畴的金融衍生工具。

企业集团：指以通过资本纽带联结起来的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。

资本结构:指企业各部分资本之间的构成及其比例关系，以及部分资本占资本总额的比例。

2.我国国有企业改组为股份制公司，实现国有资本增值有哪几种情况？

答：一是改制时资产评估增值，资产增值率一般为33%；二是初次股票溢价发行增值，向社会公众发行A种股票的价格平均每股为6元左右，是发行前企业每股净资产的4倍，国有资产享受的增值率为84%；三是经营增值，1990-，上市公司的年平均净资产利润率为；四是股票配股，上市公司配股价格一般比每股净资产高50%以上，使国有资本进一步增值。

3.债务重组有哪几种方式？

答：（1）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿其债务的债务重组方式。

（2）将债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时，债权人将债权转为股权的债务重组方式。

（3）修改债务条件，如减少债务本金、减少债务利息、延长偿债期限等。

（4）以上三种方式的结合。

4.企业分立的原因主要有哪几种？

答：1.分立可以通过消除“负协同效应”来提高企业的价值。

2.分立可以满足企业适应经营环境变化的需要，提高运营效率。

3.分立可以满足企业扩张的需要。

4.分立可以帮助企业纠正一项错误的兼并。

5.分立可以作为企业反兼并与反收购的一项策略。这一反收购策略通常被称作“摘掉皇冠上的明珠”

6.分立可以使企业避免反垄断诉讼。

还有一些分立是从股东的利益出发的，分立后，因管理人员可以将精力集中于相对较少的业务，报酬也会受到一定影响，从而降低了代理成本。分立也有利于企业更好地适应和利用有关法规和税收条例，给股东带来更高的收入，如美国规定，不动产投资信托公司和特权信托公司，只要把其大部分收入直接分配给股东，那么，该收入在公司一级就不用纳税，为了使收入免交税金，有些公司便通过分立的方式组建这种信托公司。

5.资本重组有哪几种?

答：①实行股份制；②企业兼并收购；③组建企业集团；④企业分立；⑤出售变现； ⑥合资合作；⑦企业租赁；⑧企业承包；⑨企业托管；⑩资本结构调整 ⑾企业破产。

6.简要说明企业兼并中确定企业价值的贴现模式的基本原理？

贴现模式来源于现值理论，这一理论认为企业权益的价值取决于应归属该部分权益的“未来利益“,这些“未来”利益xxx一折现率折现的价值总和即为该权益的价值。在企业的并购中，进行交易的是一个整体企业，购买者所要购买的是这个整体的所能带来的一系列“未来收益”。因此，用贴现模式来确定企业的价值在理论上是完美。

7.企业出售可能由于那些原因？

答：?改变公司的市场形象，提高公司股票的市场价值；

?满足公司的现金需求；

?满足经营环境和公司战略目标改变的需要；

?甩掉经营亏损业务的包袱；

?在西方国家，政府还可能根据反托拉斯法强制公司出售一部分资产或业务。

8.企业并购后的整合涉及哪几方面？

?经营战略整合:指并购企业根据双方企业的情况和企业外部环境，相应地对并购企业整体的经营战略进行整合，从而取得一种战略上的协同效应；

?业务整合:主要指调整和协调采购、产品开发、生产、营销、财务等各项职能。分为经营业务整合、生产技术整合；

?管理制度整合:指并购企业通过制定规范的、完整的管理制度和法规，替代原有的制度与法规，作为企业成员的行为准则和秩序的保障；

?组织机构的整合:并购完成后，并购企业会根据具体情况调整组织机构；

?人力资源整合；

?文化整合。

9.企业托管的一般程序？

答：企业托管是指将经营不善、管理混乱的困难小企业委托给实力较强的优势企业经营管理。企业托管的一般程序是：委托方进行调查研究，确定被托管企业；由资产评估机构对被托管企业的国有资产进行评估，以此作为被托管企业资产保值增值的基数；通过招标择优受托方；由委托方和受托方洽谈托管事宜，然后签订托管合同；托管合同经公证后，由委托方向受托方颁发委托经营证书，然后到工商行政管理部门办理相关手续。

10.杠杆收购的三个阶段？

答：筹集资金——收购、重整——重新上市并择机出售。

11.简介美国股票市场

1.纽约证券交易所

2.纳斯达克市场

3.电子公告板市场，粉红单市场和地方性的柜台交易市场

12.西方国家的并购史以及对我国的启示

1.第一次企业并购浪潮(19世纪末至20世纪初)

18世纪开始进入产业革命时期。

19世纪下半叶，电力电器的发明，第二次产业革命时期，资本间的相互并购形成大资本以适应当时生产社会化，科学技术的进步。

这次并购浪潮的特征：主要是横向并购，优势企业并购劣势企业，扩大生产规模，产业集中度普遍提高，

并购企业获得了规模经济效益，同时也获得了巨额垄断利润。

2.第二次企业并购浪潮(20世纪代)

科学技术的发展,导致了一批新兴工业部门的产生,如汽车工业、化学工业、电气工业、化纤工业等。实行“产业合理化”的要求：尽可能采取各种形式的机器设备，采用自动传输设备，实行标准化大生产，其标志是“福特制”的诞生和推广。这两个方面均需大量补充资本，促进资本的进一步集中。

第二次并购浪潮特征：以纵向并购为主，形成了庞大的联合企业，市场规模进一步扩大，规模经济日益显著；出现了已产业资本和银行资本互相渗透为特征的并购；国家出面投巨(原文来自： xxx 帆文摘:资本运作年度总结)资并购一些关系国家经济命脉的企业，或投资参股改造一些企业；另外，以产品扩张和市场扩张为动机的并购有了一定程度的发展。

3.第三次并购浪潮（20世纪50~60年代）

起因：一系列新兴工业部门的`兴起，如电子计算机、激光、宇航、核能、合成材料、生物制药等，市场竞争日益加剧。

特征：（1）xxx联合，企业实行多元化发展策略。

（2）银行间并购加剧，银行在经济中的作用日益增强。

4.第四次并购浪潮（1975~1992年）

特点：（1）范围更为广泛：各行业均发生了不同程度的并购，并购对家不仅有国内企业，还有海外企业；

（2）形式多样化：横向、纵向、混合并购三种方式均有；

（3）“杠杆并购”；

（4）投资银行在企业并购中的作用越来越大。

5.第五次并购浪潮（1994年至今）

原因：（1）冷战结束，经济发展成为全球瞩目的头等大事。国家间的竞争体现在微观层次上，就是各大企业间的竞争，而对企业而言，通过并购就行资本集中，是其扩充实力、淘汰对手的快捷方式。

（2）随着会计的发展，技术进步成为决定企业生死存亡的主要因素。要保持在技术上领先的地位，就必须有较强的科研和技术能力，而这种能力的大小，与企业的规模是有关系的。

（3）产业结构的调整。围绕第三产业的xxx并购大量发生。

特征：（1）xxx联合，以投资行为为主，目的是有效地参与全球竞争，争夺市场份额。

（2）政府的积极支持是本次并购的主旋律。

启示：

1.并购作为资本集中地重要形式，是经济发展的必然要求。从当今来看，并购已经不是微观层次上的企业现象，它已经上升为国家宏观层次的竞争，是提高综合国力的必然要求，企业并购需要政府的支持和企业的努力。

2.发展社会中介机构和投资银行。在并购过程中，从目标公司的选择直到并购完成，都需要社会中介机构的参与，需要会计事务所进行审查评估，需要律师事务所协调有关法律问题。

3.大力推进企业的股份制改造，完善上市公司并购机制。

4.要积极鼓励xxx联合，组建和发展一批具有国际竞争能力的大企业，在越来越多国际大企业抢滩中国市场的情况下，我国企业只有通过xxx联手才能迅速提高竞争力。

5.积极推进市场经济配套改革，完善社会保障机制。并购会伴随大规模的重组，因此需要完善社会机制提高国家管理能力。

13.我国资本主义市场存在的主要问题，及进一步发展我国资本主义市场的措施？

答：存在的问题：1.资本市场整体规模偏小 2.市场机制尚未市场化 3.上市公司内部治理和外部约束机制不健全 4.证券公司存在的问题 5.投资者结构不合理，机构投资者规模偏小 6.法律、监督和诚信方面的问题

进一步措施：1.大力进行多层次股票市场的建设 2.加快债券市场的发展 3.积极稳妥地发展金融衍生品

市场4.大力提高上市公司质量 5.继续推进证券期货经营机构的发展和规范运作 6.尾部推进对外开发 7.完善法律和监管体系

14.我国企业并购的贷款的问题？

在20xx年以前的，国家规定：“不得用贷款从事股本权益性投资”。所以在20xx年以前并购不能获得贷款。在以后国家出台了《商业银行并购贷款风险管理指引》，对符合条件的商业银行在开展并购贷款时业务时，要在满足市场需求和和控制风险之间取得平衡，对并购贷申请人有一定约束。所以我国企业只有一部分符合相关资格的企业能获得并购贷款。

15.有保荐的ADR和无保荐的ADR的使用情况。

（1） 有保荐的ADR是由希望在美国上市的外国公司委托美国托管银行发行的，外国上市公司要付给

托管银行一定的托管费，目前新发行的ADR都是委托发行的。有保荐的ADR根据能否公开交易以及交易市场的类型和能否募集资金又可分为一级ADR、二级ADR、三级ADR和私募ADR四种。一级ADR是将公司现有已发行的股票通过一家托管银行，采用ADR方式在美国的场外交易市场（粉红单市场或电子公告板市场）交易。二级ADR与一级ADR相同，也是将现有已发行的股票通过一家托管银行，有其根据托管协议签发ADR。三级ADR，是可以在美国公开发行股票筹资，并在美国全国性证券交易所和纳斯达克市场上市的存托证券。私募ADR，是在发行人向投资者提供一定信息的条件下，允许发行人不通过注册登记而向合格的机构投资者发行证券的条件下私募筹资的ADR。

（2） 非保荐的ADR是为了满足美国投资者的需要由银行主动发行的，托管费由投资者支付。

16.我国企业并购活动中的寻租行为。

并购中的相关主体在采取并购行为和不采取并购行为的情况下以获取额外的好处。在我国企业的并购中，推动因素有的是企业追求资本增值的客观要求，这是倡导的；有的是企业的管理者追求自身利益而推动；有的是政府的鼓励政策推动的。

17.企业集团的结算中心和财务公司的区别。

财务公司是大型企业集团投资成立，为本集团提供金融服务的非银行金融机构。财务公司有以下主要功能：融资功能、投资功能、中介功能。

结算中心是随着企业集团管理需求应运而生的内部资金管理机构。结算中心的主要功能是：结算功能、监督功能、信息反馈功能。

结算中心与财务公司最本质的区别在于：财务公司是一个独立的法人，而结算中心仅仅作为企业集团的内部管理机构，不具有任何法人效应。

18.上市公司的独立董事。

独立董事是指不在公司担任xxx的其他职务，并与受聘的公司及其主要股东不存在妨碍其进行独立客观判断关系的董事。其职责主要是按照相关法律、行政法规、公司章程，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事应当独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人或者与公司存在利害关系的单位或个人的影响。

19.选择和鉴定某一个投资机会应考虑的因素。

一是市场前景和竞争情况；二是宏观政策变动；三是预期的成本构成和投资的专转向能力；四是产品寿命周期阶段和变化趋势。

20.对赌协议。

对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。

21.企业集团的典型的组织结构。

核心企业、骨干企业、配套企业、协作企业

22.对上市公司的估价。

答：估价往往采用“随行就市”的办法，以目标公司的市场价值(股票价值)作为并购价值的估计值。

23.并购价值确定的五种方法。

（1） 贴现模式:这一理论认为企业的权益价值取决于应归属该部分权益的“未来利益”，这些“未来利

益”xxx一折现率的价值总和即为该权益的价值。贴现模式下的一般估价公式是：v=∑FRt/(1+i)t---此t为t次方。V是企业的价值；FRt是第t年的未来回报；i是相关的折现率。折现现金流量法下的一般估价公式是：目标企业的价值=预测期内各年现金流量的现值之和+“终值”的现值，V=∑CFt/(1+i)t+TV/(1+i)n,n是预测期，CFt是第t年的相关现金流（t=1—n），TV是第N年年末企业的“终值”，i是折现率。

（2） 重置成本模式：根据资产在全新的情况下的重置成本，减去按重置成本计算的已使用年限的折旧，

考虑资产功能变化、成新率等因素，评价重估价值；或者根据资产的使用年限，考虑资产功能变化等因素重新确定成新率，评定重估价值。

（3） 市价模式：通过市场调查，选择一个或几个与并购对象相同或者类似的资产或者交易作为比较对

象，这种模式的前提是股票市场或并购市场发达、有效、交易活跃。

（4） 清算模式：主要用于对破产企业的资产的评估，根据企业破产清算时资产的可变现价值，评定重

估价值。

（5） 期权价格法：把企业的价值当成是一种执行价格为清算价值的看涨期权。 26.股票发行的三公原则。

公开、公平、公正

的概念

美国存托凭证，是由美国银行签发的一种代表外国公司股权的证券，是外国公司的股票可在美国筹资和上市，其实质是外国公司股票的一种替代交易形式。

25.产权比例及其算法。

产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。

一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

资本运作行业团结总结 第3篇

第一部分 民间资本运作项目总论

总论作为可行性研究报告的首要部分，要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。

一、民间资本运作项目背景

(一)项目名称

(二)项目的承办单位

(三)承担可行性研究工作的单位情况

(四)项目的主管部门

(五)项目建设内容、规模、目标

(六)项目建设地点

二、项目可行性研究主要结论

在可行性研究中，对项目的产品销售、原料供应、政策保障、技术方案、资金总额筹措、项目的财务效益和国民经济、社会效益等重大问题，都应得出明确的结论，主要包括：

(一)项目产品市场前景

(二)项目原料供应问题

(三)项目政策保障问题

(四)项目资金保障问题

(五)项目组织保障问题

(六)项目技术保障问题

(七)项目人力保障问题

(八)项目风险控制问题

(九)项目财务效益结论

(十)项目社会效益结论

(十一)项目可行性综合评价

三、主要技术经济指标表

在总论部分中，可将研究报告中各部分的主要技术经济指标汇总，列出主要技术经济指标表，使审批和决策者对项目作全貌了解。

四、存在问题及建议

对可行性研究中提出的项目的主要问题进行说明并提出解决的建议。

第二部分 民间资本运作项目建设背景、必要性、可行性

这一部分主要应说明项目发起的背景、投资的必要性、投资理由及项目开展的支撑性条件等等。

一、民间资本运作项目建设背景

(一)国家或行业发展规划

(二)项目发起人以及发起缘由

(三)……

二、民间资本运作项目建设必要性

(一)……

(二)……

(三)……

(四)……

三、民间资本运作项目建设可行性

(一)经济可行性

(二)政策可行性

(三)技术可行性

(四)模式可行性

(五)组织和人力资源可行性

第三部分 民间资本运作项目产品市场分析

市场分析在可行性研究中的重要地位在于，任何一个项目，其生产规模的确定、技术的选择、投资估算甚至厂址的选择，都必须在对市场需求情况有了充分了解以后才能决定。而且市场分析的结果，还可以决定产品的价格、销售收入，最终影响到项目的盈利性和可行性。在可行性研究报告中，要详细研究当前市场现状，以此作为后期决策的依据。

一、民间资本运作项目产品市场调查

(一)民间资本运作项目产品国际市场调查

(二)民间资本运作项目产品国内市场调查

(三)民间资本运作项目产品价格调查

(四)民间资本运作项目产品上游原料市场调查

(五)民间资本运作项目产品下游消费市场调查

(六)民间资本运作项目产品市场竞争调查

二、民间资本运作项目产品市场预测

市场预测是市场调查在时间上和空间上的延续，利用市场调查所得到的信息资料，对本项目产品未来市场需求量及相关因素进行定量与定性的判断与分析，从而得出市场预测。在可行性研究工作报告中，市场预测的结论是制订产品方案，确定项目建设规模参考的重要根据。

(一)民间资本运作项目产品国际市场预测

(二)民间资本运作项目产品国内市场预测

(三)民间资本运作项目产品价格预测

(四)民间资本运作项目产品上游原料市场预测

(五)民间资本运作项目产品下游消费市场预测

(六)民间资本运作项目发展前景综述

第四部分 民间资本运作项目产品规划方案

一、民间资本运作项目产品产能规划方案

二、民间资本运作项目产品工艺规划方案

(一)工艺设备选型

(二)工艺说明

(三)工艺流程

三、民间资本运作项目产品营销规划方案

(一)营销战略规划

(二)营销模式

在商品经济环境中，企业要根据市场情况，制定合格的销售模式，争取扩大市场份额，稳定销售价格，提高产品竞争能力。因此，在可行性研究报告中，要对市场营销模式进行详细研究。

1、投资者分成

2、企业自销

3、国家部分收购

4、经销人代销及代销人情况分析

(三)促销策略

第五部分 民间资本运作项目建设地与土建总规

一、民间资本运作项目建设地

(一)民间资本运作项目建设地地理位置

(二)民间资本运作项目建设地自然情况

(三)民间资本运作项目建设地资源情况

(四)民间资本运作项目建设地经济情况

(五)民间资本运作项目建设地人口情况

二、民间资本运作项目土建总规

(一)项目厂址及厂房建设

1、厂址

2、厂房建设内容

3、厂房建设造价

(二)土建总图布置

1、平面布置。列出项目主要单项工程的名称、生产能力、占地面积、外形尺寸、流程顺序和布置方案。

2、竖向布置

(1)场址地形条件

(2)竖向布置方案

(3)场地标高及土石方工程量

3、技术改造项目原有建、构筑物利用情况

4、总平面布置图(技术改造项目应标明新建和原有以及拆除的建、构筑物的位置)

5、总平面布置主要指标表

(三)场内外运输

1、场外运输量及运输方式

2、场内运输量及运输方式

3、场内运输设施及设备

(四)项目土建及配套工程

1、项目占地

2、项目土建及配套工程内容

(五)项目土建及配套工程造价

(六)项目其他辅助工程

1、供水工程

2、供电工程

3、供暖工程

4、通信工程

5、其他

第六部分 民间资本运作项目环保、节能与劳动安全方案

在项目建设中，必须贯彻执行国家有关环境保护、能源节约和职业安全方面的法规、法律，对项目可能造成周边环境影响或劳动者健康和安全的因素，必须在可行性研究阶段进行论证分析，提出防治措施，并对其进行评价，推荐技术可行、经济，且布局合理，对环境有害影响较小的最佳方案。按照国家现行规定，凡从事对环境有影响的建设项目都必须执行环境影响报告书的审批制度，同时，在可行性研究报告中，对环境保护和劳动安全要有专门论述。

一、民间资本运作项目环境保护

(一)项目环境保护设计依据

(二)项目环境保护措施

(三)项目环境保护评价

二、民间资本运作项目资源利用及能耗分析

(一)项目资源利用及能耗标准

(二)项目资源利用及能耗分析

三、民间资本运作项目节能方案

(一)项目节能设计依据

(二)项目节能分析

四、民间资本运作项目消防方案

(一)项目消防设计依据

(二)项目消防措施

(三)火灾报警系统

(四)灭火系统

(五)消防知识教育

五、民间资本运作项目劳动安全卫生方案

(一)项目劳动安全设计依据

(二)项目劳动安全保护措施

第七部分 民间资本运作项目组织和劳动定员

在可行性研究报告中，根据项目规模、项目组成和工艺流程，研究提出相应的企业组织机构，劳动定员总数及劳动力来源及相应的人员培训计划。

一、民间资本运作项目组织

(一)组织形式

(二)工作制度

二、民间资本运作项目劳动定员和人员培训

(一)劳动定员

(二)年总工资和职工年平均工资估算

(三)人员培训及费用估算

第八部分 民间资本运作项目实施进度安排

项目实施时期的进度安排是可行性研究报告中的一个重要组成部分。项目实施时期亦称投资时间，是指从正式确定建设项目到项目达到正常生产这段时期，这一时期包括项目实施准备，资金筹集安排，勘察设计和设备订货，施工准备，施工和生产准备，试运转直到竣工验收和交付使用等各个工作阶段。这些阶段的各项投资活动和各个工作环节，有些是相互影响的，前后紧密衔接的，也有同时开展，相互交叉进行的。因此，在可行性研究阶段，需将项目实施时期每个阶段的工作环节进行统一规划，综合平衡，作出合理又切实可行的安排。

一、民间资本运作项目实施的各阶段

(一)建立项目实施管理机构

(二)资金筹集安排

(三)技术获得与转让

(四)勘察设计和设备订货

(五)施工准备

(六)施工和生产准备

(七)竣工验收

二、民间资本运作项目实施进度表

三、民间资本运作剂项目实施费用

(一)建设单位管理费

(二)生产筹备费

(三)生产职工培训费

(四)办公和生活家具购置费

(五)其他应支出的费用

第九部分 民间资本运作项目财务评价分析

一、民间资本运作项目总投资估算

图：项目总投资估算体系

二、民间资本运作项目资金筹措

一个建设项目所需要的投资资金，可以从多个来源渠道获得。项目可行性研究阶段，资金筹措工作是根据对建设项目固定资产投资估算和流动资金估算的结果，研究落实资金的来源渠道和筹措方式，从中选择条件优惠的资金。可行性研究报告中，应对每一种来源渠道的资金及其筹措方式逐一论述。并附有必要的计算表格和附件。可行性研究中，应对下列内容加以说明：

(一)资金来源

(二)项目筹资方案

三、民间资本运作项目投资使用计划

(一)投资使用计划

(二)借款偿还计划

四、项目财务评价说明&财务测算假定

(一)计算依据及相关说明

(二)项目测算基本设定

五、民间资本运作项目总成本费用估算

(一)直接成本

(二)工资及福利费用

(三)折旧及摊销

(四)工资及福利费用

(五)修理费

(六)财务费用

(七)其他费用

(八)财务费用

(九)总成本费用

六、销售收入、销售税金及附加和增值税估算

(一)销售收入

(二)销售税金及附加

(三)增值税

(四)销售收入、销售税金及附加和增值税估算

七、损益及利润分配估算

八、现金流估算

(一)项目投资现金流估算

(二)项目资本金现金流估算

九、不确定性分析

在对建设项目进行评价时，所采用的数据多数来自预测和估算。由于资料和信息的有限性，将来的实际情况可能与此有出入，这对项目投资决策会带来风险。为避免或尽可能减少风险，就要分析不确定性因素对项目经济评价指标的`影响，以确定项目的可靠性，这就是不确定性分析。

根据分析内容和侧重面不同，不确定性分析可分为盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要进行的盈亏平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可视项目情况而定。

(一)盈亏平衡分析

(二)敏感性分析

第十部分 民间资本运作项目财务效益、经济和社会效益评价

在建设项目的技术路线确定以后，必须对不同的方案进行财务、经济效益评价，判断项目在经济上是否可行，并比选出优秀方案。本部分的评价结论是建议方案取舍的主要依据之一，也是对建设项目进行投资决策的重要依据。本部分就可行性研究报告中财务、经济与社会效益评价的主要内容做一概要说明

一、财务评价

财务评价是考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力的财务状况，以判断建设项目在财务上的可行性。财务评价多用静态分析与动态分析相结合，以动态为主的办法进行。并用财务评价指标分别和相应的基准参数——财务基准收益率、行业平均投资回收期、平均投资利润率、投资利税率相比较，以判断项目在财务上是否可行。

(一)财务净现值

财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个设定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。

如果项目财务净现值等于或大于零，表明项目的盈利能力达到或超过了所要求的盈利水平，项目财务上可行。

(二)财务内部收益率(FIRR)

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。

财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。

一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。

(三)投资回收期Pt

投资回收期按照是否考虑资金时间价值可以分为静态投资回收期和动态投资回收期。以动态回收期为例：

(l)计算公式

动态投资回收期的计算在实际应用中根据项目的现金流量表，用下列近似公式计算：

Pt=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值

(2)评价准则

1)Pt≤Pc(基准投资回收期)时，说明项目(或方案)能在要求的时间内收回投资，是可行的;

2)Pt>Pc时，则项目(或方案)不可行，应予拒绝。

(四)项目投资收益率ROI

项目投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或营运期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。

ROI≥部门(行业)平均投资利润率(或基准投资利润率)时，项目在财务上可考虑接受。

(五)项目投资利税率

项目投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或平均年利润总额与销售税金及附加与项目总投资的比率，计算公式为：

投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/总投资×100%投资利税率≥部门(行业)平均投资利税率(或基准投资利税率)时，项目在财务上可考虑接受。

(六)项目资本金净利润率(ROE)

项目资本金净利润率是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内平均净利润

(NP)与项目资本金(EC)的比率。

项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。

(七)项目测算核心指标汇总表

二、国民经济评价

国民经济评价是项目经济评价的核心部分，是决策部门考虑项目取舍的重要依据。建设项目国民经济评价采用费用与效益分析的方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等参数，计算项目对国民经济的净贡献，评价项目在经济上的合理性。国民经济评价采用国民经济盈利能力分析和外汇效果分析，以经济内部收益率(EIRR)作为主要的评价指标。根据项目的具体特点和实际需要也可计算经济净现值(ENPV)指标，涉及产品出口创汇或替代进口节汇的项目，要计算经济外汇净现值(ENPV)，经济换汇成本或经济节汇成本。

三、社会效益和社会影响分析

在可行性研究中，除对以上各项指标进行计算和分析以外，还应对项目的社会效益和社会影响进行分析，也就是对不能定量的效益影响进行定性描述。

第十一部分 民间资本运作项目风险分析及风险防控

一、建设风险分析及防控措施

二、法律政策风险及防控措施

三、市场风险及防控措施

四、筹资风险及防控措施

五、其他相关粉线及防控措施

第十二部分 民间资本运作项目可行性研究结论与建议

一、结论与建议

根据前面各节的研究分析结果，对项目在技术上、经济上进行全面的评价，对建设方案进行总结，提出结论性意见和建议。主要内容有：

1、对推荐的拟建方案建设条件、产品方案、工艺技术、经济效益、社会效益、环境影响的结论性意见

2、对主要的对比方案进行说明

3、对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议

4、对应修改的主要问题进行说明，提出修改意见

5、对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处理意见

6、可行性研究中主要争议问题的结论

二、附件

凡属于项目可行性研究范围，但在研究报告以外单独成册的文件，均需列为可行性研究报告的附件，所列附件应注明名称、日期、编号。

1、项目建议书(初步可行性报告)

2、项目立项批文

3、 厂址选择报告书

4、 资源勘探报告

5、 贷款意向书

6、环境影响报告

7、 需单独进行可行性研究的单项或配套工程的可行性研究报告

8、需要的市场预测报告

9、引进技术项目的考察报告

10、 引进外资的名类协议文件

11、其他主要对比方案说明

12、其他

三、附图

1、 厂址地形或位置图(设有等高线)

2、 总平面布置方案图(设有标高)

3、 工艺流程图

4、 主要车间布置方案简图

5、 其它

资本运作行业团结总结 第4篇

直接融资指资金供给方与资金需求方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。

在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给方与资金需求方形成债权债务关系。在该过程中，金融媒介不与资金供给方或者资金需求方形成债权债务关系。

直接融资的工具包括：商业票据、直接借贷凭证、股票和债券等。

直接融资方式包括：基金、股票、银行承兑汇票、直存款、大额抵押存款、银行信用证、委托贷款、直通款、对冲基金等。

资本运作行业团结总结 第5篇

资本运作如何学习

一、金钱三部曲：

人找钱，钱找人，钱找钱

二、什么是资本运作?

所谓资本运作，即利用有限的一切可以产生价值的资源，运用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，达到资本创利的最大化!

三、研究最本质的规律

资本的三种形态：

1、实物资本(变现能力强)

2、货币资本(变现能力强)

3、无形资本(最容易被忽略)

无形资本的三大形态：

技能性资本

影响力资本

控制力资本

资本运作行业团结总结 第6篇

通过对资本运营这门课的学习，我们对资本市场有了更深的理解，在现代生活中我们投资股票、基金、理财规避风险、增加收益有很大的作用。

一、通过学习《资本运营学》这门课，我对资本运营在企业中的作用有了理论认识。

1、市场上大多数企业都是从事产品经营，通过利润发展企业，借助资本的力量发展企业对他们来讲是个全新的课题。

2、以前我认为资本运营不是一般企业能做到的，也不是一般规模的企业能做到的，所以中小企业借助资本的力量发展企业连想都不敢想，这种想法今天看来大错特错，市场化的资本市场是全民的资本市场。

3、企业家不但会经营，更要会融资。

二、通过对资本市场系统的学习，对股票市场、债券市场、基金市场、信贷市场有了专业性理解，资本市场是现代金融市场的重要组

成部分, 其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。

资本市场是通过对收益的预期来导向资源配置的机制。

其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。

但市场经济发展到今天, 资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵, 而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。

三、降低企业进入新行业、新市场的成本。

企业进入一个新行业或新市场面临着许多障碍。

新产品的开发，新技术的采用都需要投入大量的资金。

如果完全采用投资新建的方式，企业将可能付出高昂的成本。

新增生产能力还可能造成行业供给的增加，导致生产过剩，但企业如果采用收购、兼并的方式进入新行业、新市场，就可能使上述障碍和负面影响降低。

四、企业资本运作风险的不确定性与利益并存，任何投资活动都是某种风险的资本投入，不存在无风险的投资和收益。

这就要求经营者要力争在进行资本决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，应该从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险。

资本运作行业团结总结 第7篇

资本运营学习小结

听了xx老师的讲座，对资本的运营有了进一步的认识。

所谓的资本就是用来生产或经营以求牟利的生产资料和货币，广义的讲就是能够带来利益的一切有用资源。

资本运作的概念是指资本所有者或支配者针对资本进行的专业化管理，包括投资和融资两个方面。

专业化的管理就是通过流动、裂变、组合、兼并、托管、优化配置等各种方式进行有效运营，实现资源重新配置,从而达到企业利益的最大化。

包括实现利润最大化、扩大市场占有率、降低风险等。

资本运营就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。

它有两层意思：

第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次上的资源流动来优化社会的资源配置结构。

第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种经营方式。

1、资本运营的主体可以是资本的所有者，也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的责任。

2、资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。

3、资本所有者必须拥有一定数量的资本，才谈得上需要对资本进行专业化管理，资本运营是现代社会生产力和人均收入水平提高的必然结果。

4、资本运作必须体现资本所有者或支配者的利益导向和自觉意识，因此资本运作和管理活动必然是有序进行的。

5、资本运作一般包括融资活动和投资活动两个组成部分，体现了资本供给者和资本需求者之间的一种长期资金借贷关系和利益分配机制。

6、在分工发达的现代市场经济中，资本运作一般通过中介服务机构—投资银行在资本市场中进行的。

7、资本运作的各种具体形式构成了现代资本市场和投资银行机构的主要业务内容。

资本运营加快了中国国有企业的改革、加快优化了经济结构、提高了中国的国际竞争力。

从企业经营方式的角度来看，资本运营可以优化企业的资本结构;

可以带动企业迅速打开市场，拓展销售渠道;

可以让企业获得先进生产技术和管理技术;

可以发现新的商业机会;

可以给企业带来大量资金。

资本运作行业团结总结 第8篇

三、企业重组

所谓企业重组，就是对企业的资金、资产、劳动力、技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产经营模式，从而便企业在变化中保持竞争优势。

企业重组往往伴随着企业并购，所以我们经常听到某某企业“并购重组”。

按照重组的内容，企业重组一般有业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组、管理体制重组等，企业可根据自身特点及资本运营总战略采取一种，或者几种重组同时进行，只要合理即可。

企业重组的方式同样多种多样。当前，我国企业重组实践中通常存在两个问题：一是片面将企业重组理解为企业兼并或企业扩张，而忽视其售卖、剥离等企业资本收缩的经营方式；二是混淆合并与兼并、剥离与分立等方式。

据此，在进行企业重组前，首先需要明确企业重组的各种方式的内涵及其相互之间的界定。

四、股权投资

讨论股权投资首先是时代使然，这是一个股权时代，股权从来没有这样重要过。同时，政府对于股权资本也是强力推动的，中央密集出台的诸多政策文本都在说股权投资的事。

股权时代一个最显著的特征就是股权创富。股权之所以能够创造财富，是因为股权具有资本属性，它汇集了众人之智、众人之才、众人之资，使企业能够吸引住人力资源，化解合伙企业存在的矛盾，开拓创业公司的融资渠道，平衡法人治理结构中各方利益，形成事业共同体、利益共同体、命运共同体，等等。

目前，伴随着中国企业的成长壮大，“走出去”战略的拉开，中国企业在全球布局的必然性决定了我们也必须像当年的外企一样，熟练地运用各种参股方式，为中华民族的伟大复兴与相关国家的互利共赢服务。

五、借力资本市场挂牌、上市

我国资本市场从20世纪90年代发展至今，已经发展成为由场内市场和场外市场两部分构成的多层次资本市场体系。在这30多年的中国经济发展和社会进步的过程中，资本市场起到了不可忽视的作用，而且这种作用正在与日俱增。

资本运作行业团结总结 第9篇

资本运作合作的协议书

甲方：_________

地址：_________

法定代表人：_________

乙方：_________

地址：_________

法定代表人：_________

甲乙双方本着诚实信用、互利互惠、公平自愿的原则，经友好协商，现签署本建立长期友好合作关系协议书，以资双方共同遵守。

第一条 合作领域

1．1 共同合作出任拟到海外上市的公司的投融资、财务、上市和资本运作顾问。凡是乙方在境内外承揽到的拟进行股份制改造、到海外上市的企业或其它资本运作项目，在同等条件下，优先与甲方合作，共同担任该等企业或项目的投融资、财务、上市和资本运作顾问，为企业提供包括股份制改造、资金融通、资产重组、上市策划、创业投资、协助股票承销等业务在内的一条龙服务。

1．2 共同开拓境内外资本市场的其它业务。乙方同意为甲方提供与国内各级政府部门、大型券商、中介机构、优秀民营企业接触和合作的机会，甲方同意为乙方提供与境外大型券商、外商投资机构、中介机构接触和合作的机会，共同开拓境内外资本市场，接受外资的委托投资国内的证券市场或接受国内资金的委托投资海外的证券市场；组织境内外资本参与国内优秀企业或项目的资产重组、收购兼并或风险投资等等。

1．3 在内地或海外共同举办项目融资交流会。

第二条 乙方责任

2．1 向甲方推介中国境内的拟海外上市项目，对项目进行筛选并就选中的项目及时、完整、准确地向甲方提供项目推介数据。

2．2 与境内拟海外上市的有关公司进行接洽与前期谈判。

2．3 安排甲方及其相关其它合作机构与拟上市公司进行正式谈判。

2．4 向甲方提供国内相关的公关服务或咨询。

第三条 甲方责任

3．1 甲方承诺，与乙方在中国境内建立战略合作关系，并提供乙方为开展相关业务所需的文件。

3．2 甲方向乙方推荐的项目进行协助，制定计划，安排承销商及其它专业团体，跟进法律相关文件。

3．3 甲方承诺及时为乙方提供海外资本市场的.相关信息，以及甲方希望乙方提供的材料所遵循的文件格式。

3．4 派出人员协助乙方开展相关财务顾问工作。

第四条 收益分配比例

4．1 对于甲方接受的乙方推介之项目，乙方向项目方收取的财务顾问费用，甲方不参与分配；双方收益分配仅限对于甲方从乙方推介之项目方所收取的各项费用。

4．2 双方收益分配比例根据项目具体情况及各自所承担的责任和工作量的大小的不同，事先在工作协议中协商确定。

第五条 保密条款

5．1 甲乙双方对对方提供的企业文件、项目数据、技术秘密、调查方案、投资方案、生产信息、财务数据、商业秘密、谈判内容、相关协议等均须承担保密义务，未经对方书面同意，不得以口头或书面形式将上述内容泄漏给协议以外的第三方。

5．2 甲乙双方有义务要求其参加项目工作的职员及其委托的律师、会计师等中介机构承担同样的保密义务。

第六条 本协议的签署、生效和终止

6．1 本协议书由甲乙双方的法定代表人或授权代表签署，并于签署后即行生效。合同有效期三年。

6．2 本协议一式两份，双方各执壹份，具有同等法律效力。

甲方（盖章）：_________ 乙方（盖章）：_________

代表（签字）：_________ 代表（签字）：_________

_________年____月____日_________年____月____日

资本运作行业团结总结 第10篇

外源融资是政府或公司从外部其他经济主体筹措资金的模式，包括发行股票、公司债券、银行借款、商业信用融资和金融租赁等。

不同企业的融资方式，是企业在一定的融资环境下理性选择的结果。

当前，民营企业的融资顺序一般是：企业积累、银行或信用社贷款、熟人筹款、民间借贷等。

中国家族企业资金来源与资本结构的特点：家族企业主要依赖于内源融资、银行或非银行机构负债融资，少数企业公开发行股票通过证券市场融资。

目前，很多家族企业未能充分发挥债务杠杆的作用。

二、公司并购

资本运作行业团结总结 第11篇

学习资本运作有感

“资本”是经济学里的一个常用词汇，指包括资金在内的一系列物质资源。据查“资本运作”一词，为中国首用，而国内学者对于这个词的见解大约为两派，一派学者认为“资本运作就是指企业将自己所拥有的一切有形和无形的存量资本通过流动，优化配置等各种方式进行有效运营，变为可以增值的活化资本，以最大限度地实现资本增值目标”;另一派学者认为“资本运作，就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段”。不管怎样定义，唯有一点是大家都认同的，那就是“资本”在运作或者运营中要实现增值，至于资本如何增值，简单的说就是要让资本动起来：投融资、并购扩张、资产重组、公开上市、资本市场再融资、解禁退出等等。

资本运作模式有扩张型和收缩型两种，分别适应处于不同发展阶段的企业。当企业处于生命周期的发展阶段时，各方面都面临着急速的扩张，其中资本的扩张是核心，资本扩张需要通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源(即兼并和收购)等方式来实现，而在诸多的方式中，吸收外部资源(即兼并和收购)具有其他方式不可比拟的优势。xxx经济学奖获得者xxx勒说：“纵观世界上著名的大企业、大集团，几乎没有哪一家不是在某种程度上以某种方式，通过资本兼并收购等资本运营手段而发展起来，也几乎没有哪一家是完全通过内部积累发展起来的。”华润雪花啤酒集团的扩张就是典型的例子。华润集团按照企业打造的总体发展战略和规划布局，抓住时机，在十几年间，先后兼并收购与新建厂房70多家，从一个不为人知的小工厂，发展成为大型集团式企业，扩大了市场规模，提高了市场占有率，壮大了华润雪花的实力，在突破1000万吨销量，旗下各品牌销量共占有中国啤酒市场21%份额，实现了做“大”做“强”的目标。

当企业处于生命周期的成熟阶段时，企业的发展达到了一个比较稳定的水平，通过多年的经营，可能会出现部分资产已经不适合企业发展战略目标，此时，把企业所属的一部分不适合企业的资产出售给第三方可以提高经营的效率。这就是收缩型资本运作。收缩型资本运作通常是舍弃与公司核心业务相关性小或没有相关性的业务，当这些业务被收缩掉之后，原来支持这部分业务的资源就被释放，即转移到核心业务上。以我国的商业银行为例，中国农业银行最初成立于1951年，1979年2月再次恢复成立后，成为在农村经济领域占主导地位的国有专业银行。在农行经营发展的60年中，由于很长一段时间的经营状况是信贷业务审批不严，金融产品专业化程度不高，资源利用率较低，人员素质及水平良莠不齐，致使产生了大量的呆账坏账，大量处于闲置、半闲置状态或者是产权不清的资产，待到进入二十一世纪进行股份制改革时，包袱沉重，任务非常艰巨。要解决这些问题，除了理清家底，确定资产的所有权外，就是实施资产剥离，即收缩型资本运作。底，农行进行了一次大规模的资产剥离，将账面不良资产亿元进行了剥离，央行以等额免息再贷款对农行置换了亿元不良资产;其余亿元形成应收财政部款项，并自201月1日起按的年利率对未支付款项余额计息。农行在股改上市之前，通过剥离不良资产，促进了资产的合理流动和优化配置，使资产结构更趋合理、优化和高效，优质资产能轻装上阵，与其他股份制银行处于相同的起跑点上，为成功上市奠定了基础，为农行的发展开辟更广阔的空间。

近几年我国的民营企业如雨后春笋般涌现，这些企业的管理者大多白手起家，他们或者从家庭作坊式做起，或者从几人的小厂干起，不管企业做到多大的规模，管理者依靠的还是自身的经验，缺乏科学、系统的企业管理知识，对于资本运作更是知之甚少，由于没有受过资本运作的专门培训，不能从企业发展的战略角度进行考虑，不能实现科学高效的管理，造成了资本运作意识薄弱，不能充分利用资本运作来促使企业实现跨越式发展。只有管理者懂得资本运作，才能利用好现有的资源，将沉淀的资产盘活、变现，企业才能迎来新一轮的发展，进入良好的发展道路。当然，资本运作除了需要管理者的认识，还需要其他的外在条件。首先，资本运作的顺利进行需要健全的制度做保证，完善的制度才能使资本运作行程规范、系统的体系，才能促进资本运作的长远发展。其次，资本运作需要完善的监督机制，监督机制是企业资本运作顺利开展的重要保障，只有有效的监督机制作保障才能形成有力的规范作用，提高资本运作的效果。

每个事物都有其两面性，同样的，资本运作也是把“双刃剑”，风险的不确定性与利益并存，企业在资本运作过程中要掌控其潜在的风险。运作得当，企业可以快速增长，成为资本运作的受益者;操作不当，企业可能在一夜之间全线崩溃，经营者一败涂地。

资本运作的不确定性，要求高管层在进行资本经营决策时，必须同时考虑资本的增值和存在的风险，从企业的长远发展着想，企业经营者要尽量分散资本的经营风险。

资本运作的方式不是横平竖直隔断在不同的方框之内，而是互相渗透、相互结合、互相补充，可以由每个企业按照各自的特点自由组合。资本运作方式的特点体现出资本运作不仅是一门技术，更是一门艺术，随着经济的多元化发展，资本运营也势必会有更多的方式，更快速、更高效的运营结果，在现代企业的运营中起着更重要的作用。从商品的经营发展到资本的运作，是企业家经营理念跨越式的发展。从西方国家经济的发展来看，企业间的扩张型资本运作主导了大型集团式企业的产生，可以说“得资本者，得天下”。当下，中国经济的快速发展给企业带来了大量的机遇，如何把握这些机遇是摆在所有企业面前的重要课题。企业的高管需要对资本运作高度重视，认真规划，深入研究，谨慎操作，使资本运作真正成为企业做大做强的助推器。